不同成长性下债务融资与企业价值关系研究  

作　　者：王小宁[1] 程潇苇 

机构地区：[1]三峡大学经济与管理学院

出　　处：《财会通讯（下）》2016年第11期34-38,共5页Communication of Finance and Accounting

摘　　要：本文基于两类代理冲突与公司债权治理的角度,将成长性作为影响企业债权治理的一个关键因素,以2010-2014年我国上市公司的财务数据为研究样本,通过Hansen面板门槛模型找出成长性的门槛值,分析了成长性差异是否可以作为缓解代理冲突的重要基础。研究表明:成长性对债务规模和债务期限与企业价值间的关系存在显著的区间效应,表现为在低成长性公司中,债务规模、债务期限均与企业价值负相关;在高成长性公司中,债务规模、债务期限均与企业价值正相关。

关 键 词：成长性 债务规模 债务期限 面板门槛 

分 类 号：F275[经济管理—企业管理]