国际金融新旧秩序下股市波动溢出效应的比较  

作　　者：苗晴[1] 石盈芳[1] 孔玉生[1] 

机构地区：[1]江苏大学财经学院,江苏镇江212013

出　　处：《统计与决策》2016年第24期155-158,共4页Statistics & Decision

基　　金：国家自然科学基金面上项目(71371087);中国博士后基金面上项目(2013M541603);江苏大学高级人才专项资助项目(11JDG173)

摘　　要：文章利用GARCH(1,1)模型和Granger因果检验,比较分析了国际金融新旧秩序下美国、英国、日本、中国香港和中国内地股票市场指数收益序列的波动溢出效应及其传导路径。研究表明:在国际金融旧秩序下,英国股市向其他股市有不同程度的波动溢出,美国是股市波动风险传导的终点;在国际金融新秩序下,中国内地股市从波动溢出传导路径中退出,同时其他传导路径的波动传染效应发生不同程度的降低。

关 键 词：国际金融新旧秩序 股市 波动溢出效应 GARCH簇模型 GRANGER因果检验 

分 类 号：F830.91[经济管理—金融学]