上市公司业绩承诺、公司治理质量与并购溢价  

作　　者：于成永[1] 于金金[1] 

机构地区：[1]湖南大学工商管理学院

出　　处：《中国资产评估》2017年第1期39-44,共6页Appraisal Journal of China

基　　金：国家自然科学基金项目"融资约束影响产业绩效:并购规模和并购方向作用"(71272239)(主持人:于成永);国家社会科学基金项目"基于融资视角的企业社会责任价值创造机理研究"(13BGL057)(主持人:王开田);江苏高校哲学社会科学研究基金指导项目"治理水平;信息质量与债务融资成本"(2014SJD131)(主持人:于成永);南京财经大学会计学院预研究课题"控制权;地缘关系与并购效应"(KJYYJ004)(主持人:于成永)的阶段性成果;江苏高校优势学科建设工程资助项目;江苏高校品牌专业建设工程资助项目;江苏省高校青蓝工程中青年学术带头人资助的支持

摘　　要：文章以2009-2015年中小板和创业板上市公司为样本,通过实证业绩承诺、公司治理质量与并购溢价之间的相关关系进行研究,建立回归模型进行检验。实证结果表明:业绩承诺的运用能够提高并购溢价;治理质量越高的公司并购溢价水平越高;治理质量越高且存在业绩承诺的公司,并购溢价越高。

关 键 词：溢价水平 股权集中度 董事会会议 现金流 虚拟变量 账面净资产 企业规模 投资顾问 回归模型 信号理论 

分 类 号：F271[经济管理—企业管理] F275[经济管理—国民经济] F271