企业集团持股模式、管控系统与契合绩效的研究——基于210家企业集团的经验数据  

Study on Shareholding Pattern,MCS and Performance——Empirical Research on 210 Enterprise Groups

作　　者：孙娜[1] 王保平[2] 

机构地区：[1]北京国家会计学院教研中心,101312 [2]杭州电子科技大学会计学院,310018

出　　处：《会计研究》2017年第4期52-58,共7页Accounting Research

摘　　要：中国企业集团在股权投资领域经历了30多年的实战而仍然在找寻满意的持股模式。持股模式与管控系统的契合将力保企业集团的持股进入"形神兼备"的境界。这是基于集团视野的管理会计思维拓展的现实课题。本文使用权变理论,从企业集团母公司对子公司持股模式和管理控制系统之间的不同组合模式出发,论证了两者之间的契合程度对持股效果即股东权益效应的影响。通过对210家企业集团的问卷调查与实证研究,结果表明:通常,运营导向型持股模式和财务导向型持股模式下,其持股模式与管理控制系统处于契合状态,而混合型持股模式下,其持股模式与管理控制系统处于不契合状态。进一步地,运营导向型持股模式和财务导向型持股模式在持股价值、市场开拓与产品创新和财务绩效方面得分相近,并高于混合型持股模式;而财务导向型持股模式下的母子公司间博弈行为要少于运营导向型持股模式。Based on the different combination patterns of the function of shareholding and management control system(MCS),this paper uses the contingency theory to examine how the different patterns affect the outcome of organization.Through the questionnaire survey and empirical research of 210 enterprise groups,the results show that in operation oriented MCS mode and financial oriented MCS mode,their shareholding function and management control system are in a fit state,but in the hybrid MCS mode of ownership,the function of shareholding and MCS are not in a fit state.Further,the operation oriented MCS mode and the financial oriented MCS mode have better value of stock holding,market development,product innovation and financial performance than the hybrid MCS mode.

关 键 词：持股模式 管控系统 契合性 实证研究 

分 类 号：F275[经济管理—企业管理] F832.51[经济管理—国民经济]