媒体报道降低了股价崩盘风险吗?——来自创业板的证据  

作　　者：王昶[1] 王敏[1] 龚铖[2] 

机构地区：[1]中南大学商学院 [2]中国科学技术大学信息科学技术学院

出　　处：《金融与经济》2017年第4期74-80,共7页Finance and Economy

基　　金：国家社会科学基金重大项目(批准号:14ZDB136);国家社会科学基金项目(批准号:13BGL105);湖南省软科学重点项目(批准号:2013ZK2003);国家青年基金项目(批准号:13CJY029)

摘　　要：针对创业板公司股价的"暴涨暴跌"现象,本文运用信息不对称和投资者情绪理论,研究了媒体报道对创业板公司股价崩盘风险的影响。研究发现,在创业板中,上市公司受到媒体报道越多,其股价崩盘风险越高,而且,不同性质的媒体报道均会加大上市公司股价崩盘风险。进一步分析显示,媒体报道显著提高了公司下一年的股价崩盘风险,其中,媒体的正面或者负面报道依然会显著提高公司下一年的股价崩盘风险,而中性报道对公司下一年股价崩盘风险的影响并不显著。

关 键 词：媒体报道 情绪 信息不对称 股价崩盘风险 创业板 

分 类 号：F275[经济管理—企业管理]