基于融资成本视角的盈余质量对投资效率影响研究  

作　　者：刘义鹃[1] 郑文强[1] 

机构地区：[1]南京理工大学经济管理学院

出　　处：《财会通讯（下）》2017年第5期102-107,共6页Communication of Finance and Accounting

基　　金：国家自然科学基金资助项目(项目编号:71372008)的阶段性研究成果

摘　　要：本文以2014-2015年在沪深A股上市公司为样本从融资成本的视角研究盈余质量对投资效率的影响。研究结果表明:盈余质量影响投资效率分为直接和间接两种方式。一方面,盈余质量可以直接影响投资效率,盈余质量的提高可以减轻委托人和代理人的信息不对称性,增强股东和管理层监督,从而提高投资效率。另一方面,盈余质量可以通过降低债务融资成本(中介变量)来间接缓解企业投资不足。而股权融资成本未通过作为中介变量的显著性检验。

关 键 词：盈余质量 融资成本 投资效率 中介效应 

分 类 号：F275[经济管理—企业管理]