上市公司并购次序对并购绩效影响的实证检验  

作　　者：刘莹[1,2] 丁慧平[1] 崔婧[2] 

机构地区：[1]北京交通大学经济管理学院,北京100044 [2]北京联合大学管理学院,北京100101

出　　处：《统计与决策》2017年第11期185-188,共4页Statistics & Decision

基　　金：国家自然科学基金资助项目(71372012188)

摘　　要：文章以生物医药行业72家上市公司2006—2014年发生的295起并购事件为样本,分析并购次序对上市公司并购绩效的影响。结果表明:并购绩效随着并购次序的上升呈下降趋势,但并不具有统计上的显著性;首次并购成功的企业,并购绩效随着并购次序的增加呈显著下降趋势;首次并购失败的企业,并购绩效随着并购次序的增加呈显著上升趋势。进一步研究发现,首次并购成功的企业,并购绩效与并购次序呈先下降后上升的U型关系。首次并购失败的企业,并购绩效与并购次序呈先上升后下降的倒U型曲线关系。

关 键 词：连续并购 绩效 首次并购成功 首次并购失败 

分 类 号：F272[经济管理—企业管理]