分析师实地调研是否影响并购公告的市场反应  

作　　者：李雁[1] 

机构地区：[1]内蒙古财经大学

出　　处：《财会通讯（下）》2017年第6期118-122,共5页Communication of Finance and Accounting

基　　金：国家社科基金项目"民族地区劳动关系政府规制理论研究"(项目编号:13xsh023)的阶段性研究成果

摘　　要：本文选取了深交所A股上市公司2012至2014年期间的并购事件,分别以并购公告前3个月、2个月以及1个月内有无机构调研作为主要的解释变量,以并购公告的市场反应作为主要的被解释变量,进行实证检验,分析了实地调研对于并购事件的市场反应,进而对市场信息效率的影响。回归结果证明,分析师调研行为对于并购公告的市场反应具有负效应:一方面,相较于没有分析师调研的公司,有调研的公司并购公告引起的市场反应更差;另一方面,在控制其他变量的条件下,相同时间段内机构调研次数越多,并购公告的市场反应越差。

关 键 词：分析师调研 并购公告 市场反应 

分 类 号：F271[经济管理—企业管理] F832.51[经济管理—国民经济]