CEO职业生涯关注与公司业绩波动性——来自我国上市公司的经验证据  

CEO Career Concern and Corporate Performance Variability——Empirical Evidence from Chinese Listed Companies

作　　者：谢珺[1] 翟佳丽[1] XIE Jun ZHAI Jia-li(School of Economics and Management, Wuhan University, Wuhan, 430072, Chin)

机构地区：[1]武汉大学经济与管理学院,湖北武汉430072

出　　处：《山西财经大学学报》2017年第7期72-83,共12页Journal of Shanxi University of Finance and Economics

基　　金：教育部人文社会科学基金(12YJA790150;董事会治理;经理人薪酬与企业投资效率研究--基于经理人短视行为的视角);自然科学基金国际合作项目(71661137003;法;金融与经济增长之再考察--中国的变革挑战与英国等国的经验);中央高校基本科研业务费专项资金的资助项目

摘　　要：以1999-2014年我国沪深两市上市公司为样本,从管理者个人特征的角度出发,研究CEO职业生涯关注对上市公司业绩波动性的影响。以CEO年龄和新上任哑变量代理CEO职业生涯关注,从总体业绩波动性、纵向业绩波动性和横向业绩离散度三个方面构建公司业绩波动性代理变量。研究发现,CEO职业生涯关注对上市公司业绩波动性具有显著影响。具体而言,职业生涯关注较高的(年轻的或者新上任的)CEO所经营的公司具有更高的业绩波动性。本文的研究有助于进一步认识公司业绩波动性的影响因素,也丰富了CEO个人特征和公司决策的相关研究。Using the data of Chinese listed companies from 1999 to 2014, this paper empirically investigates whether CEOs＇ ca- reer concern affects the variability of corporate performance. We employ CEO age and appointment of new CEO as proxies for CEO career concern and the results indicate significant effect of CEO career concerns on firm performance variability. Specifically, younger or newly appointed CEOs are associated with more volatile corporate performance. The findings of our study contribute to the literature exploring the effects of CEO characteristics on corporate decision-making and corporate performance.

关 键 词：职业生涯关注 CEO年龄 新任CEO 业绩波动性 

分 类 号：F272[经济管理—企业管理]