僵尸企业的微观治理——基于内部控制和相关人持股视角  

The Micro-Governance of Zombie Enterprises——Based on the Internal Control and Related Shareholding

作　　者：韩飞[1,2] 田昆儒[1] 

机构地区：[1]天津财经大学商学院 [2]山东政法学院商学院,讲师博士研究生天津300222

出　　处：《经济体制改革》2017年第5期101-108,共8页Reform of Economic System

基　　金：国家自然科学基金重点项目"信息生态环境与企业内部控制有效性问题研究"(71332008);山东省高等学校计划项目"中国困境企业破产制度完善研究"(J16WB08);山东省人文社会科学项目"处置'僵尸企业'法律制度完善研究"(16ZZFX05);山东省哲学社会科学规划项目"山东省高等学校财政投入绩效评价体系研究"(2015Q19B);山东省统计科研重点课题"基于因子分析法的山东省上市公司财务质量评价研究"(KT16045);山东省哲学社会科学规划青年项目"山东省高新区创新绩效评价研究"(15DGLJ04)

摘　　要：本文利用迪博内部控制指数,结合机构投资者持股和内部人持股,从微观指标角度对我国上市公司僵尸企业进行了研究,结果发现:内部控制与僵尸企业虚拟变量呈显著负相关关系,即内部控制质量越高,越不容易成为僵尸企业;机构投资者持股和大股东持股以及管理层持股能够显著抑制僵尸企业的形成。进一步考虑实际控制人性质,机构投资者持股和大股东持股以及管理层持股对内部控制在抑制僵尸企业的作用方面具有不同的影响。By using the Dib index, combining the institutional investors and insider holdings, the paper studies the zombie enterprises of listed companies from the micro-index. The results show that the internal control has significant negative correlation with the dummy variables of zombie enterprises , and the higher the quality of internal control, the less likely to become a zombie enterprise; Institutional investors and large shareholder holdings and management holdings can significantly inhibit the formation of zombie enterprises. Further considering the nature of the actual controller, institutional investors and shareholder holdings of large shareholders and management of internal control in controlling the role of zombie enterprises have different effects.

关 键 词：僵尸企业 内部控制 机构投资者 内部人持股 

分 类 号：F272.923[经济管理—企业管理]