产权因素对税率调节资本结构的影响  

作　　者：伍丽菊 魏琳[2] 

机构地区：[1]中国财政科学研究院,北京100142 [2]江西财经大学当代财经杂志社,江西南昌330013

出　　处：《当代财经》2017年第12期35-44,共10页Contemporary Finance and Economics

摘　　要：根据经典资本结构理论,债务利息记入企业成本,负债会因为利息的税前扣除而起到减轻企业税收成本的作用,使得债务成本低于股权成本,增加股东权益的市场价值。所以,税收机制一定程度上影响了企业的资本结构。以2008年企业所得税法的实施为自然实验观测平台,使用企业层面微观数据分析经典资本结构理论是否适用于我国经济体制环境。研究发现,企业所得税制度改革能够调节企业的资本结构,经典资本结构理论适用于我国经济体制环境;考虑产权因素的进一步分析表明,所得税制改革对民营企业资本结构的调节作用大于国有企业,而对高壁垒垄断性国有企业的资本结构调节作用不显著。

关 键 词：产权因素 税率调节 资本结构 企业所得税 

分 类 号：F812.42[经济管理—财政学]