政府干预、董事背景特征与融资约束关系研究  

Research on the Relation of Government Intervention, character of director background, and Financial Constraints

作　　者：孙烨[1] 许艳[2,3] 

机构地区：[1]吉林大学商学院财务管理系 [2]吉林大学商学院 [3]延边大学经济管理学院会计系

出　　处：《南大商学评论》2017年第1期90-109,共20页Nanjing Business Review

基　　金：国家自然科学基金项目:新形势下非线性动态随机一般均衡模型在我国货币政策规则评价中的应用(编号:71203076)

摘　　要：根据资源依赖理论,文章基于＂政府干预—董事背景特征—企业资源获取能力＂的思路,利用我国A股上市公司2007—2013年的面板数据,分析政府干预对企业董事背景特征以及融资约束的影响。研究发现,政府干预能显著降低企业的融资约束,并对董事成员公共服务背景、专业背景和商业背景特征产生不同的影响;同时,政府干预能够通过董事不同背景特征的部分中介传导作用对企业融资约束产生影响。Based on resource dependence theory, we adopted the research design, that is Government Intervention-Board Composition-the capacity of resource acquisition, and used the pane-1 data of A share listed companies from 2007--2013 to analyze the impact of government intervention on financial constraints. The results show that moderate government intervention can reduce financial constraints significantly, has a significant impact on board composition, but has different effects on different background characteristics; The effects of government intervention on financial constraints partly through board composition, which acts as partial mediating variable between government intervention and financial constraints.

关 键 词：政府干预 董事背景特征 融资约束 中介效应 

分 类 号：D630[政治法律—政治学] F271[政治法律—中外政治制度] F275[经济管理—企业管理]