企业高杠杆造成的通缩压力并未根本缓解  

出　　处：《建材发展导向》2017年第24期84-85,共2页Development Guide to Building Materials

摘　　要：与其他国家比较，中国其他部门的杠杆率是过高的，特别是企业杠杆率。但2017年以来，企业杠杆率有所降低，主要原因是2017年中国经济增长情况较好，从2016年四季度开始PPI开始转正。高债务情况下必然出现通缩问题，但现在人们担心的是通胀问题，似乎债务问题灰飞烟灭了。那么，高债务到底会带来通缩还是会带来通胀呢？我们把债务率进行分解，进行长期趋势和短期波动分解。一般来说，债务率在长期趋势下和通胀之间是一个负向相关。高债务会引起低价格，极高债务会引起通缩。但是在短期波动中，价格和债务之间的拟合关系是正相关，短期债务波动，或者短期债务增速上升，一定时间不但不会降低经济增长，反而拉动经济增长。

关 键 词：杠杆 企业 债务问题 压力 中国经济 经济增长 增长情况 短期 

分 类 号：F279.2[经济管理—企业管理]