基于最优停时的创业风险投资项目策略  

Strategy of Enterprise Risk Investment Project Based on Optimal Stopping Timing

作　　者：张勇[1,2] 方东辉[1] 

机构地区：[1]吉首大学数学与统计学院,湖南吉首416000 [2]湖南大学金融与统计学院,长沙410079

出　　处：《统计与决策》2018年第1期182-186,共5页Statistics & Decision

基　　金：国家自然科学基金资助项目(11101186;71202007);湖南省教育厅高校科研一般项目(15C1156)

摘　　要：文章以研究企业风险投资项目的价值为对象，基于企业投资项目产生的现金流服从算术布朗运动假设的基础上，以最优停时理论和Bellman动态规划理论为建模依据，利用一般均衡定价理论，得出了企业投资项目的最优停时的一般模型；动态地研究了投资退出的时机和退出方式相结合的最优选择问题，对企业或个人投资决策作出了有益的探索。This paper focuses on the value of investment project, and based on the supposition that the cash flow of invest- ment project follows Arithmetic Brownian movement, meanwhile based on the optimal stopping timing theory and the theory of Bellman dynamic programming and equilibrium pricing theory, and using the general equilibrium pricing theory to obtain a gener- al optimal stopping timing model of enterprise investment project, we establishes a routine dynamic model on exiting time and withdrawal ways of enterprise investment. It is a beneficial exploration to the enterprise or individual investment decision.

关 键 词：企业投资 均衡定价 最优停时 投资策略 

分 类 号：F832.48[经济管理—金融学]