基于幅度差异的公司业绩修正市场反应研究  

作　　者：陈建英[1] 邹秉昊 赖麒霖 

机构地区：[1]西南大学

出　　处：《会计之友》2018年第2期79-86,共8页Friends of Accounting

基　　金：重庆市社会科学规划培育项目(2017YBGL159);国家自然科学基金面上项目(71572153);国家社会科学研究基金青年项目(13CGL050);中央高校基本科研业务费专项资金重大项目(SWU1709201);西南大学人文社会科学重大培育项目(15XDSKZD005)

摘　　要：我国的上市公司业绩预告制度自颁布以来已经有十余年,在证券市场中发挥着重要的作用。业绩预告一方面提高了信息的相关性,使投资者能更及时地掌握公司的信息,但另一方面由于准确性难以保证,使得相关的修正公告不断出现,而且幅度差别很大,对市场产生了不同程度的影响。针对沪深两市中发布了2014及2015年度业绩预告修正的公司,文章采用事件研究法证明:在[-30,30]事件窗口期,市场对于不同修正幅度公告的反应存在明显差异,其中大幅度修正的市场反应更激烈。修正方向也会影响公告的市场反应,其中向下修正比向上修正市场反应更明显,表明投资者对负面消息更加敏感。

关 键 词：业绩预告修正 修正幅度 市场反应 

分 类 号：F276.06[经济管理—企业管理]