混合所有制、终极控股结构与控制权私利行为——基于“一般商业性”国有企业的实证研究  

作　　者：夏鑫[1] 周春红 宋荣娟 董瑞锋 

机构地区：[1]山东工商学院 [2]烟台市审计局

出　　处：《会计之友》2018年第2期152-160,共9页Friends of Accounting

基　　金：国家社会科学基金项目"我国大型国有企业混合所有制改造中的利益机制重构及其有效治理模式研究"(14BGL051);山东省社会科学规划研究项目"山东省互联网非公开股权融资的利益相关者保护机制研究"(17CGLJ20);山东工商学院研究生科研创新基金项目(2016yc1202007)

摘　　要：以分类改革下的"一般商业性"国有企业为研究对象,选取2008—2015年沪深两市A股相关上市公司为样本,研究国有终极控股的股权安排与控制权私利行为的关系。研究发现:在控制性股权结构(CS)中,国有控股股东现金流权的减少会抑制其掏空行为;在控制性少数股权结构(CMS)中,国有控股股东现金流权的减少对控制权私利行为的影响会因国有终极控股股东攫取控制权私利的方式而产生差异。当采取掏空行为时,国有控股股东现金流权的减少不一定会影响国有控股股东对上市公司的利益侵占行为;当采取援助行为时,国有控股股东现金流权的减少会加剧国有控股股东的援助行为。研究结论对国有企业混合所有制改革中的股权安排和公司治理具有借鉴意义。

关 键 词：“一般商业性”国有企业 终极控股结构 控制权私利 

分 类 号：F275[经济管理—企业管理]