检索规则说明:AND代表“并且”;OR代表“或者”;NOT代表“不包含”;(注意必须大写,运算符两边需空一格)
检 索 范 例 :范例一: (K=图书馆学 OR K=情报学) AND A=范并思 范例二:J=计算机应用与软件 AND (U=C++ OR U=Basic) NOT M=Visual
作 者:徐昱程
机构地区:[1]复旦大学经济学院
出 处:《世界经济情况》2018年第6期43-58,共16页World Economic Outlook
摘 要:本文应用Merton结构化模型,对2007至2017年间A股上市公司发行公司债的二级市场利差进行了实证检验。研究结果显示,Merton模型导出的理论违约利差远小于实际观察得到的利差,我国公司债市场存在“信用利差之谜”。进一步多元回归分析显示,杠杆率和利率期限结构变量对利差的影响与模型预期相符,而个股波动率只有超过股票市场波动率的部分能够得到溢价补偿。
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