证券声音  

出　　处：《深交所》2018年第8期118-121,共4页Shenzhen Stock Exchange

摘　　要：刘世锦（中国发展研究基金会副理事长） 随着我国经济进入高质量发展阶段，推升杠杆率的因素正在出现变化。一是由高增长转向高质量发展，关键是要提高全要素生产率，更多关注就业、企业盈利、发展的稳定性和可持续性等指标。二是我国商品和要素领域的货币化程度已较高，伴随着人口老年化的到来，城镇化进程趋缓，货币化过程也将减速。三是金融监管加强。金融市场逐步完善，影子银行等导致杠杆率上升的状况将有较大改变。四是地方政府债务约束加强。五是去产能取得重要进展，供求缺口收缩，企业盈利能力和可持续性增强。

关 键 词：企业盈利能力 声音 证券 全要素生产率 质量发展 可持续性 货币化程度 人口老年化 

分 类 号：F830.9[经济管理—金融学]