控股股东股权质押与上市公司真实盈余管理  

Share Pledging by Controlling Shareholders and Real Earnings Management of Listed Firms

作　　者：谢德仁[1] 廖珂 Xie Deren;Liao Ke

机构地区：[1]清华大学经济管理学院,100084 [2]武汉大学经济与管理学院,430072

出　　处：《会计研究》2018年第8期21-27,共7页Accounting Research

基　　金：国家自然科学基金项目(71672098);财政部"会计名家培养工程"的资助

摘　　要：本文以2003年至2016年间A股上市公司为研究样本,研究控股股东股权质押对上市公司真实盈余管理行为的影响。结果发现,相对于控股股东未进行股权质押的公司而言,存在控股股东股权质押的公司向上操纵盈余的真实盈余管理程度更高;且这一关联在非国有控股公司及内部股权制衡力量较弱的公司中更为明显。本文还发现,控股股东股权质押融资财务风险对其所在公司真实盈余管理程度存在显著正向影响,年度内已解押的控股股东股权质押对于公司真实盈余管理程度没有显著影响。Based on a sample of Chinese listed firms during 2003 and 2016, this paper examines whether controlling shareholders＇ share pledge in- fluences firms＇ real earnings management. We show that with controlling shareholder＇ shares pledged （ pledging firms thereafter）, firms are more likely to be involved in upward earnings management through real activities. This relation is more pronounced in non-SOE firms and in firms with weaker control rights balance. We also document that the financial risk resulting from share pledging by controlling shareholders is positively related with the real earnings

关 键 词：控股股东 股权质押 真实盈余管理 

分 类 号：F275[经济管理—企业管理] F832.51[经济管理—国民经济]