流动性、交易活动与买卖价差——一个基于上海股市的实证研究  

Liquidity, Trading Activity and Bid-Ask Spread: An Empirical Study on Shanghai Stock Market

作　　者：孙培源[1] 杨朝军[1] 

机构地区：[1]上海交通大学管理学院

出　　处：《上海管理科学》2002年第3期26-28,共3页Shanghai Management Science

基　　金：国家自然科学基金(编号:70073017)

摘　　要：本文利用日内交易的高频分时数据,研究了流动性和交易活动之间的相关性和各自的时间序列性质。结果发现,同用各种买卖价差表示的流动性指标相比,反应交易活动的交易量指标显示出更大的波动性,市场流动性和交易的活跃性显著相关。时间序列分析显示两类变量都存在一阶负相关,而交易活动存在周日效应。Using high frequency intra - day data, we study the correlations between liquidity and trading activity and their time series property . We find that the liquidity index of volume are more fluctuant than other liquidity index of spread, the market liquidity is correlated with trading activity significantly. The time series analysis show that the two class of variables have one order negative correlation, and the trading activity has weekly seasonal effect.

关 键 词：买卖价差 上海 实证研究 流动性 交易活动 相关性 时间序列性论 股票市场 交易日期 周日效应 

分 类 号：F830.9[经济管理—金融学]