银行间债券市场回购利率的ARCH/GARCH模型及其波动性分析  

ARCH/GARCH Models for Rate in China Inter-Bank Bond Market and Analysis on Its Volatility

作　　者：吴雄伟[1] 谢赤[1] 

机构地区：[1]湖南大学工商管理学院,湖南长沙410082

出　　处：《系统工程》2002年第5期88-91,共4页Systems Engineering

基　　金：国家自然科学基金资助项目 (79970 0 1570 14 2 0 15 )

摘　　要：使用 ARCH/ GARCH模型对我国银行间债券市场三个月回购利率进行了分析 ,发现其波动性能够用不对称性 GARCH模型得到很好的描述。同时 ,这种不对称性不同于股票收益率中的不对称性 ,即利率在向上变动的过程中其波动性反而较大。This paper analyzed the 3 month repurchasing rate in China inter bank bond market by using the ARCH/GARCH models. We found that the volatility of the interest rate can be described well by the asymmetric GARCH model. On the contrary to volatility behavior of the stock return, the asymmetry in the interest rate is inversed, namely, the volatility is bigger when the interest rate gets soaring, and is smaller when the rate gets down.

关 键 词：银行 债券市场 回购利率 ARH模型 GARCH模型 波动性分析 股票收益率 

分 类 号：F830.91[经济管理—金融学]