金融危机下上海股市非对称效应的实证分析  

作　　者：方璐[1] 

机构地区：[1]安徽财经大学

出　　处：《时代金融》2010年第1X期55-57,共3页Times Finance

摘　　要：本文采用国外成熟市场中常用的非对称ARCH模型,对金融危机前后我国上证A股指数进行实证分析,验证股票价格行为的非对称性,并得出金融危机发生前"利好"对股指的冲击大于"利空",危机发生后"利空"对股指的冲击大于"利好"的结论。对此现象,基于行为金融学,提出投资者的损失厌恶是导致金融危机发生后投资者对"利空"反应过度的直接原因。

关 键 词：非对称性 杠杆效应 集聚性 EGARCH 风险厌恶 

分 类 号：F224[经济管理—国民经济] F832.51