利率政策、资本监管与货币政策的信用传导机制——基于银行业异质性研究  

作　　者：王飞[1,2] 郑霄鹏[3] 翁伟斌[4] 

机构地区：[1]中国华融资产管理股份有限公司博士后工作站,北京100033 [2]中国人民大学财政金融学院博士后流动站,北京100872 [3]中国人民银行郑州中心支行,河南郑州450018 [4]南开大学经济学院,天津300071

出　　处：《金融理论与实践》2017年第4期8-13,共6页Financial Theory and Practice

基　　金：2012年国家社科基金重大项目(13&ZD018)"我国发展实体经济的战略;政策和制度研究--基于实体经济与虚拟经济数量关系的视角";牡丹江师范学院博士科研启动基金项目"FDI;金融发展和中国出口竞争力研究"(MNUB201412)的资助;特此感谢

摘　　要：基于国内1999—2014年134家银行数据,构建动态面板模型,分析在三种不同的利率水平下,货币政策的信用传导机制的运行以及监管政策在不同的利率水平下是否对银行的信贷产生挤出效应。研究结果表明:(1)不同的利率条件下,我国银行的货币政策的信用传导机制存在。(2)对大型银行来说,不管法定存款准备金率如何变化,资本充足率的提高不会对银行信贷规模产生限制;对城商银行来说,当货币政策较为宽松时,监管政策趋严不会对信贷产生影响,但当货币政策趋紧时,此时若监管政策也趋紧对银行的信贷时会产生一定的限制作用。(3)不管存款利率水平如何变化,监管政策不会对银行信贷产生限制。(4)对大型银行来说,在同一贷款利率水平下,监管趋严会降低信贷规模,对城商银行的影响较小。研究结果启示政策当局应协调好货币政策与宏观审慎政策,注重银行微观特征,实行差异化的监管措施。

关 键 词：货币政策信用传导机制 法定存款准备金率 资本充足率 银行异质性 

分 类 号：F820.1[经济管理—财政学]