政治关联、IPO初始收益率与长期表现——基于创业板的实证研究  

作　　者：郑建明[1] 许晨曦[1] 白霄[1] 秦霄[2] 

机构地区：[1]对外经济贸易大学国际商学院 [2]山东青年政治学院

出　　处：《会计之友》2017年第15期21-28,共8页Friends of Accounting

基　　金：国家自然科学基金项目"反腐败;R&D投资决策与公司价值"(71662029);教育部人文社科项目"上市公司参与影子银行业务的动机;后果与监管政策研究"(14YJA630097);教育部"新世纪优秀人才支持计划"(NCET-11-0623);财政部全国会计领军(后备)人才项目;对外经济贸易大学研究生科研创新基金资助(2017076)

摘　　要：文章选取创业板从2009年到2012年的356家上市公司,实证检验了政治关联、IPO初始收益率与长期绩效之间的关系。研究表明:IPO初始收益率与长期表现负相关,即IPO初始收益率对长期表现有一定预示作用;引入政治关联以后,政治关联与IPO初始收益率的交互项与长期表现正相关,即IPO企业政治关联对初始收益与长期表现起正向调节作用。进一步,将政治关联分为官员型和委员型,分别考察其对IPO初始收益与长期表现的调节作用,发现官员型政治关联对两者有负向调节作用,而委员型政治关联对IPO初始收益率与长期表现有显著的正向调节效应。

关 键 词：IPO初始收益率 政治关联 长期表现 创业板 

分 类 号：F276.6[经济管理—企业管理]