我国货币政策对利率期限结构影响的实证研究  

作　　者：宋平平[1] 孙皓 张琳琳[1] 

机构地区：[1]北京开放大学城市管理学院,北京100081 [2]北京邮电大学公共管理学院,北京100876

出　　处：《现代商业》2017年第28期99-102,共4页Modern Business

基　　金：国家自然科学基金青年科学基金项目"基于宏观-金融模型的利率期限结构经济预测能力及形成机制研究"(项目批准号:71403259);中央高校基本科研业务费专项资金项目"基于利率期限结构的货币政策规则与调控机制研究"(项目批准号:2017RC51)

摘　　要：本文在二元选择模型框架下,对我国货币政策对银行间同业拆借利率期限结构的影响进行实证研究。实证研究结果表明,我国利率期限结构具有非线性特征,货币政策指示变量对利率期限非线性状态转换具有显著影响;与其他利差相比,90天与7天利率之差受到政策指示变量影响相对更强;各组利差对通货膨胀缺口反应基本强于产出缺口;Logit模型较Probit模型和Extreme模型的整体效果相对更好。因此,需要进一步发挥利率期限结构在系统性金融风险预警、提升货币政策前瞻性方面的作用。

关 键 词：货币政策 利率期限结构 二元选择模型 

分 类 号：F830.91[经济管理—金融学]