不同投资者的噪声交易者风险研究  

作　　者：任禹铭 

机构地区：[1]山西大学经济与管理学院,太原030006

出　　处：《经济研究导刊》2019年第1期89-90,105,共3页Economic Research Guide

摘　　要：机构投资者是否真的具有低噪声高收益的特征一直是学术界争论的焦点。以2014年1月至2017年6月中国A股市场所有股票为研究对象,对个人投资者和不同类型机构投资者的重仓股进行对比研究,分析其噪声交易者风险大小,并进行噪声交易者风险和股票收益率的相关性分析。研究结果表明,个人投资者和某些机构投资者的噪声交易者风险是比较接近的,他们同是中国资本市场的主要噪声交易来源;股票收益率与噪声交易者风险显著负相关,作为承担低噪声交易者风险的QFII基金、阳光私募等可以获得较好的超额收益。

关 键 词：行为资产定价模型 噪声交易者风险 不同投资者 股票收益率 

分 类 号：F830.91[经济管理—金融学]