全球宏观经济变迁是中国跨境资本波动来源吗  

作　　者：崔远淼[1] 沈璐敏 

机构地区：[1]浙江工商大学金融学院,浙江杭州310018 [2]浙江大学经济学院,浙江杭州310058

出　　处：《上海金融》2019年第1期31-41,共11页Shanghai Finance

基　　金：国家自然科学基金项目"国际资本周期性流动的微观机制;宏观经济效应与稳定政策"(项目编号:71473223)资助

摘　　要：较多文献研究了中国跨境资本流动的影响因素及其宏观经济效应,但鲜有文献分析中国跨境资本波动及波动来源。本文基于1998-2017年季度数据,使用ARIMA、GARCH以及滚动标准差方法测度了中国各类跨境资本波动特征,发现不同方法测量的跨境资本波动趋势较为一致,其中ARIMA方法更能反映诸如金融危机等临时性冲击带来的波动,而滚动标准差方法由于过度平滑处理导致测量的波幅较小且存在严重的自相关性。贝叶斯向量自回归(BVAR)的实证结果进一步显示,全球宏观经济变动对不同类型跨境资本波动方向和幅度影响不一。因而,为了保持我国跨境资本流动稳定,需密切关注全球宏观经济动向,并实施适时、适度的宏观政策抵消外部冲击。

关 键 词：跨境资本 波动 冲击来源 BVAR 宏观经济 

分 类 号：F831.7[经济管理—金融学]