影子银行对我国货币供给及传统信贷的影响——从信用货币创造到央行升级宏观审慎管理  

The Impact of Shadow Banking on China's Money Supply and Traditional Credit——From the Creation of Credit Money to the Upgrading of Macro-Prudential Management by the Central Bank

作　　者：肖卫国[1] 兰晓梅[1] Xiao Weiguo

机构地区：[1]武汉大学经济与管理学院,湖北武汉430072

出　　处：《湖北社会科学》2019年第2期73-84,共12页Hubei Social Sciences

基　　金：国家自然科学基金国际合作研究项目"法;金融与经济增长之再考察--中国的变革挑战与英国等国的经验"(71661137003);国家社科基金一般项目"我国流动性结构失衡的宏观经济影响与货币政策选择研究"(14BJY187);教育部哲学社会科学研究重大课题攻关项目"经济发展新常态下我国货币政策体系建设研究"(15JZD013)

摘　　要：通过构建2011年1月—2017年9月的结构向量自回归模型(SVAR),验证了我国银行主导型影子银行及其主要业务对广义货币供应量及传统信贷的影响,并进一步分析了央行宏观审慎评估体系(MPA)广义信贷考核与影子银行信用货币创造的关系。研究结果表明:其一,影子银行业务扩张及其信用创造功能总体上促使了我国广义货币供应量的增长,而银行贷款仍然是我国最主要的货币供给渠道。其二,与其他业务相比,影子银行业务中债券投资、同业业务对金融机构银行信贷总额具有挤出效应,而在货币供应中两者信用创造功能较强。其三,随着去杠杆的深化和金融进一步回归为实体经济服务,我国宏观审慎评估体系广义信贷考核对影子银行业务及其信用货币创造具有一定抑制作用。

关 键 词：影子银行 货币供给 信用货币 评估体系 

分 类 号：F832.3[经济管理—金融学]