行业竞争环境、资产专用性与纵向并购协同效应——基于蒙牛并购现代牧业的事件分析  

Synergistic Effects of Industry Competition Environment,Asset Specificity and Vertical M&A

作　　者：毛文娟[1] 张丽贤 Mao Wenjuan

机构地区：[1]天津科技大学经济与管理学院

出　　处：《财会月刊》2019年第5期9-17,共9页Finance and Accounting Monthly

基　　金：教育部人文社会科学研究项目"战略性并购;质量安全与企业成长:基于中国婴幼儿奶粉行业的实证研究"(项目编号:15YJC790075);天津市哲学社会科学规划重点课题"消费者食物教育与品牌价值共创:老字号食品企业品牌活化的路径研究"(项目编号:TJGL18-026)

摘　　要：近年来,纵向一体化经营成为企业扩大市场势力、提升竞争优势、提高核心竞争力的有效手段,而并购后的协同效应成为衡量并购项目成败的关键指标。针对蒙牛在2013年和2017年两次纵向并购现代牧业事件,采用案例研究的方法分析两次并购中行业竞争环境对现代牧业资产专用性水平的影响,运用事件研究法对并购双方的并购协同效应进行研究,并进一步对两次并购中影响纵向并购协同效应的因素进行比较分析。研究发现,行业竞争日益激烈会使目标企业关键性战略资产的专用性水平下降,进而使主并企业的纵向并购协同效应效果不佳,但目标企业资产专用性水平的高低并不会影响目标企业的纵向并购协同效应。

关 键 词：纵向并购 资产专用性 行业竞争环境 协同效应 

分 类 号：F272.3[经济管理—企业管理]