机构投资者重仓的交易行为对股价的影响  

作　　者：胡杏盈 程振煌[2] 

机构地区：[1]云南民族大学,昆明650500 [2]云南省宏观经济研究院,昆明650041

出　　处：《经济问题探索》2019年第5期152-158,共7页Inquiry Into Economic Issues

摘　　要：本文以存货周转率、总资产对数、负债率、总资产增长率、总资产收益率、代理成本、主营业务利润率、营业收入增长比、费用率、经营活动产生的现金流量比率为匹配变量,利用倾向性评分匹配法,筛选出与机构投资者重仓"相似"的,但未被机构投资者重仓的股票,采用Shu (2008年)的动量交易模型来衡量机构投资者的交易行为是否为动量交易及其动量交易程度,对机构投资者重仓组和机构投资者未重仓组分别建立模型,分析机构投资者对股票收益率波动的"净影响",发现机构投资者有稳定股市的作用,但目前机构投投资者在中国并没有起到稳定股市的作用。

关 键 词：机构投资者 重仓股 倾向性评分匹配法 动量交易 MT值 

分 类 号：F832.51[经济管理—金融学]