人民币与“一带一路”沿线国家货币汇率和利差的动态相关性研究——基于多元GARCH模型的实证  

Research on the Dynamic Correlation between the RMB Exchange Rate and Interest Rate of Countries alongside the Belt and Road Initiative

作　　者：唐熙 杨莉[2] 胡潞 涂今鸿 Tang Xi;Yang Li;Hu Lu;Tu Jinhong

机构地区：[1]中国人民银行贵阳中心支行,贵州贵阳550000 [2]中国人民银行铜仁市中心支行,贵州铜仁554300

出　　处：《区域金融研究》2019年第5期23-29,共7页Journal of Regional Financial Research

摘　　要：本文选取“一带一路”沿线9个代表性国家汇率和利率数据,采用多元GARCH模型,分时段研究两者之间的价格和波动溢出效应,并分析整体相关系数的时变特征。研究证实了人民币与“一带一路”沿线国家货币汇率与利差间存在显著的动态相关关系;汇率与利差间的价格及波动溢出效应和联动持续性不断增强;外汇市场对货币市场的价格和波动溢出效应更强;汇率改革与利率市场化改革相比,前者对汇率与利差相关关系的影响效果要显著强于后者。

关 键 词：人民币 汇率和利差 “一带一路”沿线国家 溢出效应 多元GARCH模型 

分 类 号：F832.6[经济管理—金融学]