投资组合优化的新方法:Mean-CoVaR模型  

作　　者：张保帅[1] 姜婷[1] 周孝华[2] 段俊[1] 

机构地区：[1]重庆师范大学经济与管理学院,重庆401331 [2]重庆大学经济与工商管理学院,重庆400030

出　　处：《统计与决策》2019年第11期67-70,共4页Statistics & Decision

基　　金：国家社会科学规划项目(18BJY09);重庆市教委科技项目(KJQN201800513);重庆市教委人文社科项目(17SKG037);重庆市教委科学技术研究重点项目(KJ1600318);重庆市社会科学规划项目(2018PY74);重庆师范大学基金资助项目(16XYY26)

摘　　要：传统资产配置模型在资产组合优化过程中没有考虑系统性风险扩散,在面临金融风险尤其极端风险时,将导致资产组合遭受极大损失。为了解决这个问题,文章通过改进Markowitz的效率前沿,把引起个别标的资产收益率变动的因素纳入系统性风险考量,应用CoVaR模型衡量系统性风险扩散,构建新的基于Mean-CoVaR资产配置模型。结果表明,在考虑系统性风险冲击时,Mean-CoVaR投资组合遭受系统性风险扩散的影响显著低于传统的Mean-Variance投资组合,Mean-CoVaR模型对投资组合配置更有效率。

关 键 词：投资组合 优化 均值-系统性风险模型 

分 类 号：F830.9[经济管理—金融学]