融资约束下财务弹性对企业价值的影响研究  

作　　者：赵欣宇[1] 

机构地区：[1]辽宁师范大学数学学院

出　　处：《财会通讯（中）》2019年第7期36-40,共5页Communication of Finance and Accounting

基　　金：辽宁省教育厅研究项目“东北老工业基地国有企业混合所有制改革推进路径研究”(项目编号:w201683647)阶段性研究成国

摘　　要：财务弹性作为参与调控的途径,能够提升企业价值,确保企业持续经营。通过对财务弹性、企业价值、融资约束等概念进行界定,在不同融资约束下探究财务弹性与企业价值间的相关性,并对作用程度的差异进行分析。本文将1120个上市公司作为研究对象,利用多元线性回归研究融资约束程度对促进效果的差异性,并分析财务弹性对企业价值的影响作用。结果表明:财务弹性对企业价值有正向促进作用,随着财务水平提高,边际价值有所降低;融资安全性越高,企业价值越大,边际企业价值越高,再融资能力、现金流存量应当保持适度;企业融资程度越高,财务弹性对边际价值及企业价值的贡献越突出,本研究为企业寻求最优财务弹性水平提供参考。

关 键 词：财务弹性指数 融资约束 企业价值 财务弹性 

分 类 号：F275[经济管理—企业管理] F832.51[经济管理—国民经济]