并购重组业绩承诺与公司绩效  

M&A Performance Commitment and Corporate Performance

作　　者：张琴 Zhang Qin

机构地区：[1]中南财经政法大学会计学院

出　　处：《财会通讯（下）》2019年第12期64-68,共5页Communication of Finance and Accounting

摘　　要：本文以沪深两市A股上市公司重大资产重组事件为样本,研究并购重组业绩承诺对上市公司绩效的影响。本文发现:重组协议订立阶段,针对目标资产签订业绩补偿协议的首次公告使得作为收购方的上市公司获得了更高的短期市场超额收益;并购重组活动完成后的3年间,目标资产存在业绩承诺的上市公司在长期市场绩效上同样表现得更加抢眼,但才财务绩效上却与目标资产不存在业绩承诺的上市公司并无显著差别。以上结果说明,并购重组业绩承诺得到了资本市场较多的认同与肯定,但从长期财务绩效来看,业绩承诺的价值创造能力尚待进一步证实。本文的发现对投资者、收购活动参与各方及监管层均有一定的参考价值。

关 键 词：并购重组 业绩承诺 公司绩效 

分 类 号：F27[经济管理—企业管理]