基于AGT分布族和GJR-GARCH模型的原油市场下行风险测度  

作　　者：姚萍[1] 王杰 杨爱军[1] 

机构地区：[1]南京林业大学经济管理学院

出　　处：《统计与决策》2019年第23期161-164,共4页Statistics & Decision

基　　金：江苏省高校哲学社会科学基金资助项目(2018SJA0130);江苏省高校青蓝工程优秀青年骨干教师资助项目(2017)

摘　　要：文章运用GJR-GARCH模型对原油市场波动率进行建模,利用AGT分布对收益率的尖峰肥尾、偏斜和非对称性特征进行刻画。研究不同分布形式下模型风险预测效果的差异,并与基于AGT分布的GARCH模型进行比较,同时考察波动率建模对风险预测表现的影响。采用VaR和ES作为风险度量指标,并利用5种统计量对模型VaR预测表现进行返回检验以及两种统计量对模型ES预测效果进行返回检验。研究结果发现,AGT分布及其7个子分布的样本外下行VaR和ES风险预测结果都通过了返回检验,相关金融机构在制定原油市场风险管理策略时,可以考虑采用基于AGT分布的GJR-GARCH模型来精确地度量原油市场下行风险。

关 键 词：AGT分布 GJR-GARCH模型 原油市场 风险度量 

分 类 号：F224[经济管理—国民经济]