过度信贷会激发企业的创新活力吗？  

作　　者：赵栋[1] 吕思聪[1] 

机构地区：[1]复旦大学应用经济学博士后流动站、浦发银行博士后科研工作站,上海200002

出　　处：《金融与经济》2019年第12期19-25,共7页Finance and Economy

摘　　要：本文从企业角度研究过度信贷对企业创新的影响,考察了过度信贷与政治关联并存时对企业创新的影响,特别是过度信贷能否增强或削弱政治关联对企业创新的抑制作用。实证结果表明,过度信贷能够促进企业的研发支出,但无法有效提高其专利数量,甚至会降低企业的创新效率,且上述影响主要体现在小型企业和非国有企业上。此外,过度信贷企业持有的金融资产增值不仅不能通过财富效应促进其创新活动,股票投资还会显著抑制其创新活动,降低专利数量与创新效率。最后,当企业无政治关联时,过度信贷能显著提高研发支出,但会显著降低创新效率,并对专利数量无影响。但当政治关联存在时,过度信贷不影响企业的创新活动。

关 键 词：过度信贷 企业创新 政治关联 

分 类 号：F832.4[经济管理—金融学]