集团财务资源集中与海外并购绩效  

作　　者：李洪东 宋慧冰 彭建青 郝颖 

机构地区：[1]中国电力财务有限公司,北京100005 [2]北京师范大学经济与工商管理学院,北京100875

出　　处：《财会月刊》2020年第6期27-35,共9页Finance and Accounting Monthly

基　　金：国家自然科学基金重点项目(项目编号:71232004);国家自然科学基金面上项目(项目编号:71872017);国家电网课题“关于加强境外资金管理,推动国家电网公司全球资金管理体系建设的研究”。

摘　　要：基于内部资本市场有利于提升集团资本配置效率的研究视角,基于2005~2015年我国上市公司的海外并购数据,检验集团财务资源集中管理对海外并购绩效的影响。结果表明:与未执行集团财务资源集中管理的并购方相比,执行集团财务资源集中管理的并购方,其短期海外并购绩效并无明显差异,但长期海外并购绩效会相对较好;财务资源集中管理对海外并购绩效的影响在市场化程度高、集团多元化程度高时更为显著。进一步研究发现,在执行集团财务资源集中管理的企业中,具有行业相关性的海外并购能够发挥行业资源的优势互补作用,集团财务资源集中管理对海外并购绩效的正向调节作用更加显著。

关 键 词：集团财务资源 优势互补 海外并购绩效 多元化经营 

分 类 号：F275[经济管理—企业管理]