中国铝期货市场的价格发现功能研究  

作　　者：朱才斌[1] 李竞瑜 

机构地区：[1]北京物资学院经济学院期货与证券系,北京101149

出　　处：《中国证券期货》2020年第1期25-31,共7页Securities & Futures of China

摘　　要：期货市场的价格发现功能是实现现货生产商套期保值的基础,也是拓展国际定价话语权的关键。本文运用相关性分析、平稳性检验、VAR模型建立、Johansen协整检验、Granger因果检验、方差分解的方式,对铝期货2013年至2018年和2014年至2019年两个时段的期货价格发现功能作对比分析。铝期货在两个时段中均存在期货价格到现货价格的引导关系,期货价格发现功能显著,且在2014年至2019年的时段中期货市场价格对现货市场价格影响上升成为主导。基于此结果提出一系列针对中国铝期货市场的展望。

关 键 词：期货市场 价格发现功能 铝期货 GRANGER 因果检验 方差分解 

分 类 号：F83[经济管理—金融学]