战略差异、信息披露质量和投资效率  

Strategic Differences,Information Disclosure Quality And Investment Efficiency

作　　者：潘何哲 孟枫平[1] PAN Hezhe;MENG Fengping

机构地区：[1]安徽农业大学经济管理学院,安徽宿州234000

出　　处：《长春理工大学学报（社会科学版）》2020年第4期100-109,138,共11页Journal of Changchun University of Science and Technology（Social Sciences Edition）

基　　金：安徽省科技创新战略与软科学研究项目“促进科技金融结合的途径与政策研究”资助(1706a02020032)。

摘　　要：全球金融危机爆发以来,我国企业为了获得超额利润,纷纷采取不同于其他企业的战略以获得优势,这引起投资者的广泛关注。针对企业的战略差异模式,以国内上市公司为样本,实证检验上市公司的战略差异与投资效率的关系。研究发现:企业的战略差异能抑制企业的投资效率,信息披露与企业的投资效率呈显著正相关,但对过度投资的作用程度要大于投资不足,而高质量的信息披露能够显著弱化战略差异度对投资效率的负面影响。进一步的研究显示,代理问题是战略差异度影响投资效率的有效路径,缓解代理问题是改善信息披露质量、提高投资效率的关键所在。

关 键 词：战略差异 信息披露质量 投资效率 代理问题 

分 类 号：F272[经济管理—企业管理]