投资时钟框架下均值方差模型在资产配置中的应用  

作　　者：王动 

机构地区：[1]中南财经政法大学金融学院,湖北武汉430070

出　　处：《安阳师范学院学报》2020年第5期76-80,共5页Journal of Anyang Normal University

摘　　要：作为静态模型的均值方差模型并不适合直接应用于大类资产配置决策,为此尝试在投资时钟框架下解决均值方差模型的动态化问题。首先对我国的经济阶段进行长周期划分,然后把前一周期的相关数据作为预期值运用于均值方差模型,对下一周期的大类资产配置进行回测实证,最后把该策略与资产轮动等常见策略的绩效进行对比以检验其有效性。根据回测检验,印证了在这种周期划分方法之下,经济周期性变化过程中大类资产的收益表现和相互关系具有相对稳定性。静态的均值方差模型在美林投资时钟的框架下是能够动态运用的,并且可以获得良好的资产配置效果。

关 键 词：大类资产配置 均值方差模型 投资时钟 资产收益率 

分 类 号：F830.59[经济管理—金融学]