知情交易概率(VPIN)对市场波动性和流动性的影响研究  

作　　者：李宗龙 

机构地区：[1]中证金融研究院

出　　处：《武汉金融》2020年第10期19-27,共9页Wuhan Finance

摘　　要：新冠肺炎疫情和"石油价格战"等极端事件导致境内外资产价格大幅波动,对金融市场平稳运行和风险防范带来巨大挑战。本文实证研究发现,知情交易概率(VPIN)系列指标对我国股票和股指期货市场以及国际原油期货市场的波动和流动性具有显著预测作用。知情交易概率对市场波动性有显著正向影响,对市场流动性有显著负向影响,且知情交易概率越高,市场后期波动性越大、流动性越低。

关 键 词：新冠肺炎疫情 知情交易概率 波动性 流动性 

分 类 号：F830.9[经济管理—金融学]