内部控制质量、机构投资者和股价崩盘风险  

Quality of Internal Control,Institutional Investors and Risk ofStock Price Collapse

作　　者：潘何哲 孟枫平[1] Alman PAN Hezhe;MENG Fengping;Alman

机构地区：[1]安徽农业大学经济管理学院,安徽合肥230000

出　　处：《长春理工大学学报（社会科学版）》2020年第6期90-97,共8页Journal of Changchun University of Science and Technology（Social Sciences Edition）

基　　金：安徽省科技创新战略与软科学研究项目“促进科技金融结合的途径与政策研究”(1706a02020032)。

摘　　要：世界金融危机爆发以后,国内股价一直处在波动的状态,破坏了金融市场的稳定,影响投资者信心。基于此,以2007—2018年我国沪深两市A股上市公司为初始研究样本,探究内部控制质量对公司股价崩盘风险的影响,并进一步考察机构投资者对两者关系的调节作用。实证结果表明:机构投资者持股比例与股价崩盘风险呈显著正相关,即机构投资者持股比例越大,上市公司股价崩盘风险越高;企业内部控制质量与股价崩盘风险呈现“U”型关系,适度的内部控制质量能够抑制企业股价崩盘风险,但是过高的内部控制质量所带来的高成本却加剧了股价崩盘风险。此外,机构投资者持股比例的增加会对内部控制质量与股价崩盘风险的“U”型关系起到调节作用。

关 键 词：内部控制质量 机构投资者 股价崩盘 

分 类 号：F275[经济管理—企业管理]