并购交易特征、公司治理与并购重组问询函严重性  

作　　者：查媛媛 万良勇[1] 

机构地区：[1]华南理工大学工商管理学院,广州510640

出　　处：《财会月刊》2020年第24期16-25,共10页Finance and Accounting Monthly

基　　金：国家自然科学基金项目(项目编号:71572059,71972076);中央高校基本科研业务费项目(项目编号:XYZD201904)。

摘　　要：以A股上市公司重大资产重组事件为样本,实证研究并购交易特征和公司治理因素对并购重组问询函严重性的影响。结果发现:在收到并购重组问询函的公司中,并购交易采用非现金支付、采用收益法评估以及并购交易为多元化并购时,问询函严重程度提高;公司内部治理水平、媒体关注度和机构投资者持股比例越低时,问询函严重程度越高。进一步研究发现:公司收到并购重组问询函的严重程度越高,并购交易成功的概率越低;公司延期回复问询函的次数越多,问询函严重性与并购成功率间的负相关关系越强,而公司回复问询函越详细,问询函严重性与并购成功率间的负相关关系越弱。

关 键 词：问询函 并购重组 并购交易特征 公司治理 并购成功率 

分 类 号：F272.3[经济管理—企业管理]