反思九发股份破产重整案——制度探索过程中的监管协调  

作　　者：程海宁 

机构地区：[1]北京大学法学院

出　　处：《金融法苑》2020年第3期113-129,共17页Financial Law Forum

摘　　要：在我国资本市场探索发展的早期,监管机构层将"净利润"作为亏损退市规则的具体指标,这一偏离立法本意的规则引发了后续资本市场一系列乱象。各相关部门为解决这一问题,也都尽力将各自掌控的政策工具用到了极致,但缺乏溯源思考和体系协调的系列政策改革并没有如愿带来理想的结果,这也使资本市场乱象持续十余年之久。本文结合曾经的资本市场经典案例九发股份破产重整案,对制度探索过程中的监管协调等相关问题进行了回顾和反思,并提出了建议。希望以史为鉴,推动我国资本市场监管机构提升监管智慧和监管协调水平。

关 键 词：亏损退市规则 净利润 非经常性损益 九发股份 

分 类 号：F271[经济管理—企业管理] F832.51[经济管理—国民经济]