微型金融机构的资本结构影响财务绩效吗?——基于全球非平衡面板数据的实证检验  

作　　者：张正平[1] 张俊美 王琼 刘旭晶 

机构地区：[1]北京工商大学经济学院 [2]北京工商大学 [3]中国民生银行北京分行

出　　处：《武汉金融》2021年第4期15-24,共10页Wuhan Finance

基　　金：国家自然基金项目“乡村振兴战略背景下我国农村数字普惠金融的形成机制及其风险治理研究”(71873011)。

摘　　要：微型金融被联合国等国际组织和众多发展中国家视为减缓贫困的重要工具,然而学界对于微型金融机构资本结构与财务绩效之间关系的认识不够,相关研究也十分有限。为此,本文基于全球1660家微型金融机构2009—2015年的非平衡面板数据,实证检验了资本结构对微型金融机构财务绩效的影响机制。研究发现:微型金融机构资产负债率越高,其财务绩效越差,但债权人保护水平的提高能够削弱这种影响;覆盖广度作为中介变量对资产负债率与财务绩效之间的关系有影响,且存在不完全的遮掩效应;而且,对于不同类型的微型金融机构,其资产负债率对财务绩效的影响存在显著差异。上述实证结论对我国微型金融机构的发展和乡村振兴战略的实施具有一定的指导意义。

关 键 词：微型金融 资本结构 财务绩效 中介效应模型 

分 类 号：F832.3[经济管理—金融学]