从自由现金流量看电力公司资本回报支付能力——基于1998-2019年年报数据的分析  

作　　者：方宇亮 廖南英 张莹 

机构地区：[1]福建省鸿山热电有限责任公司 [2]泉州职业技术大学商学院 [3]福建省福能晋南热电有限公司

出　　处：《国际商务财会》2021年第13期42-47,共6页Finance and Accounting for International Commerce

摘　　要：文章通过研究1998—2019年沪深两市73家电力公司的自由现金流量数据,分析我国电力行业上市公司的资本回报支付能力。研究结果显示:我国电力行业上市公司的自由现金流量创造力总体情况令人堪忧,有超过八成的电力公司持续存在“庞氏利息”和“庞氏分红”行为,这一现象在国有控股和非国有控股公司均普遍存在,与非国有控股公司相比,国有控股公司的自由现金流量创造力表现较好,进一步研究发现仅有不到两成的电力公司具有较好的自由现金流量创造力,文章由此得出了电力公司资本回报支付能力总体孱弱的结论与启示,以期当前电力公司乃至我国经济发展中应对存在的“双庞氏”现象加以重视、提高警惕、寻求妥善的化解之道,为实现企业高质量发展提供参考。

关 键 词：电力公司 自由现金流量 付息能力 分红能力 高质量发展 

分 类 号：F275[经济管理—企业管理] F832.51[经济管理—国民经济]