基于信息份额模型的我国PTA期货价格发现功能研究  

A study on the price discovery function of china PTA futures based on information share model

作　　者：李俊邑 桑凌[1] Li Junyi;Sang Ling

机构地区：[1]云南大学工商管理与旅游管理学院

出　　处：《中国物价》2021年第10期75-78,共4页China Price

摘　　要：本文采用格兰杰因果检验、向量误差修正模型、信息份额模型和动态条件相关系数多维GARCH模型等方法,分析研究了2015年1月30日至2021年1月29日我国PTA期货及现货价格日数据,对PTA期货的价格发现功能,PTA期现货价格的联动性及长期均衡关系,和PTA期货国际化对其价格发现功能的影响进行了分析及论证。研究结果表明,PTA期货价格和现货价格间存在长期协整关系及一定的同步传导关系,PTA期货价格单向引导PTA现货价格并具备相对信息优势,在价格发现过程中起主导作用;我国PTA期货市场具备价格发现能力并在PTA期货国际化后得到进一步加强。本研究从价格发现功能角度,为评价PTA期货市场的发展成效、PTA期货国际化的影响提供了客观依据及参考。

关 键 词：PTA现货 PTA期货 价格发现 信息份额模型 期货国际化 

分 类 号：F724.5[经济管理—产业经济] F767