媒体报道、内部控制与商业信用融资--基于内外部协同治理机制检验  

Media Coverage, Internal Control and Business Credit Financing: A Test of the Internal and External Collaboratine Governance

作　　者：于波 王威 霍永强 Yu Bo;Wang Wei;Huo Yongqiang

机构地区：[1]南京信息工程大学商学院,江苏南京210044 [2]江北新区发展研究院,江苏南京210044

出　　处：《南方金融》2021年第9期44-56,共13页South China Finance

基　　金：国家社会科学基金后期资助项目《转型期中国利率政策效果研究》(项目编号:15FJY008);江苏省第十三批六大人才高峰项目《新常态下货币政策操作对江苏经济发展的影响研究》(项目编号:R2016L04);2016年度江苏高校哲学社会科学研究项目一般项目《新常态下我国货币政策操作转型研究》(项目编号:2016SJB790005)的资助。

摘　　要：基于2012-2019年上市公司面板数据,本文以媒体报道作为外部治理载体,检验内外部协同治理机制对企业商业信用融资的影响。研究发现:第一,非负面媒体报道通过提高内部控制质量促进了企业商业信用融资,内外部协同治理作用显著。第二,企业所在地区政府管制越宽松、市场化程度越高,商业信用融资受内外部协同治理影响越大。第三,企业信息披露质量越低、银行借款占比越低,内外部治理对商业信用融资协同提升效应越明显。上述研究结论带来的启示如下:第一,监管机构应当充分重视媒体传递的信息,作为政策制定的重要参考依据;第二,媒体行业应当加强自律制度建设,提升新闻媒体专业化、中介性和独立性,避免因“媒体俘获”而出现新闻失真;第三,供应商和外部投资者在做出信贷决策前,应当充分搜集媒体报道,全面掌握企业的经营状况和财务信息;第四,企业应努力构建完善的内控体系,推进内外部治理协同发展,借助媒体正面宣传提高市场参与者信任度,促进产融良性循环。

关 键 词：媒体报道 公司治理 内部控制 商业信用融资 信息中介 内外部协同治理 

分 类 号：F275[经济管理—企业管理] F234.4[经济管理—国民经济]