终极控制权、股权激励与企业产出效率的关系研究  被引量:4

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作  者:张大龙 

机构地区:[1]中国社会科学院研究生院,北京100006

出  处:《商业经济研究》2021年第24期174-177,共4页Journal of Commercial Economics

摘  要:股权激励作为一种有效的激励方式,已经在实践中获得了越来越多的应用,但理论研究仍停留在对单个企业盈利水平的研究,缺乏从产出效率出发的绩效评价。本文利用2015-2020年A股上市公司财务数据,探究股权激励对企业产出效率的影响,经过实证检验发现:股权激励能够显著提升企业的产出效率;股权激励对企业产出效率的提升存在基于所有权特质的异质性,在非国资控制的企业中效果更为显著;终极控制权能够发挥显著的正向调节作用,终极控制权有效促进股权激励对企业产出效率的提升。本文的研究从公司治理的视角丰富了股权激励的经济后果,为企业加强股权激励提供了进一步的证据,具备实践意义;同时从产出效率视角拓宽了股东与企业绩效的关系研究,具备理论意义。

关 键 词:终极控制权 股权激励 企业绩效 产出效率 高阶理论 

分 类 号:F275[经济管理—企业管理]

 

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