国有企业高管薪酬粘性对非效率投资的影响研究——兼论融资融券的治理效应  

作　　者：岳上植[1] 顾嘉欣 宋玥 

机构地区：[1]东北林业大学经济管理学院

出　　处：《会计之友》2022年第1期68-73,共6页Friends of Accounting

基　　金：教育部人文社会科学研究规划基金项目“低碳经济导向的森林资产会计核算战略体系”(16YJ530072);中央高校基本科研业务费专项资金项目“黑龙江生态文化服务价值研究”(2572020BM02)。

摘　　要：基于我国2008—2019年A股国有上市公司数据,引入DID双重差分模型,运用多元回归分析方法探究融资融券、高管薪酬粘性与非效率投资三者间的关系。研究发现,高管薪酬粘性与企业非效率投资显著正相关,且粘性越大非效率投资越严重;纳入融资融券标的企业后,与对照组样本相比较,实验组中的融资融券制度实施企业能够显著抑制非效率投资,并且能够削弱高管薪酬粘性对非效率投资的正向调节作用,以上研究表明,融资融券制度的实施对我国国有上市公司的内部治理发挥了显著作用。研究结论对于完善企业薪酬机制,提高国有企业资源配置效率具有一定的参考意义。

关 键 词：投资效率 高管薪酬粘性 融资融券 公司外部治理 

分 类 号：F272.3[经济管理—企业管理] F275[经济管理—国民经济]